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　　【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收跌 ，开盘报1968.50美元/吨
 ，高点报1971美元
，低点报1952.5美元 ，尾盘收于1954美元
 ，跌13美元
，跌幅0.66%；成交量7185手 ，持仓量173331手 。长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：隔夜铅价遭遇重挫
 ，其核心推力源于全球宏观情绪的骤然恶化
 。美元指数反弹与美股三大指数集体暴跌（跌幅均超1%）
，触发了全球风险资产的连锁抛售
。与此同时 ，贵金属市场的史诗级崩盘产生了强烈的情绪传导 ，资金从有色金属板块恐慌性撤离 。铅作为基本面相对偏弱的工业金属

，首当其冲成为抛售对象 。内外双重压力形成合围：外部是疲软的美国就业数据引发的全球经济复苏担忧，内部则是春节前现货市场交投进入“冰封期 ”  ，下游备货结束导致买盘真空

。宏观利空与季节性淡季共振
，直接压垮了铅价。供应端：国内原生铅检修与再生铅成本高企形成一定支撑
，但社会库存累积至两个月高位 ，有效对冲了供应收缩的利好
 ，难以推升价格  。需求端：核心下游蓄电池企业已普遍停工放假
，采购需求几近归零
。尽管LME库存处于低位 ，但海外需求体量有限
 ，无法形成有效拉动
。产业链：上中下游同步放缓——冶炼厂稳产

、贸易商加速去库回笼资金、下游消费停滞
，市场流动性急剧萎缩 ，呈现“有价无市 
”状态 。

　　后市展望：短期承压震荡
 ，节后静待需求修复

　　对于铅市场
，节前预计将维持弱势震荡格局
 。沪铅主力合约核心波动区间看16450-16600元/吨
。高昂的冶炼成本构筑价格底线 ，但宏观情绪偏空与节前交投清淡将严重制约反弹空间 ，操作上应以轻仓或观望为主

，重点规避假期海外市场风险 。

　　展望节后，本轮下跌主要由情绪与季节性因素驱动  ，而非基本面结构性恶化
 。随着焦点回归基本面
，市场或迎来布局窗口：其一
，需求复苏确定性高 ，蓄电池企业集中复产将驱动补库；其二
 ，政策环境转向友好
，全球潜在的宽松周期与国内稳增长政策有望支撑金属估值；其三 ，板块估值处于低位
 ，铅行业龙头经历深度回调
，叠加再生铅产能扩张带来的业绩确定性 ，具备明显的修复潜力
。

　　整体而言
 ，策略上宜采取“节前防御
，节后布局
”的思路 。当前需以规避风险为重 ，节后可重点关注需求回暖带来的价格修复机会 ，尤其是那些具有成本优势  、再生铅占比高的行业龙头企业
 。

　　（注：本文为原创分析

，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网

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